美国的一些贸易伙伴熟知华盛顿的“红脸/白脸”惯常做法：行政当局一方面语气通情达理，另一方面警告称，对于国会山那些强硬的家伙们，自己恐怕遏制不了太久。

在人民币币值严重低估的问题上，将于本月晚些时候访美的中国国家主席胡锦涛，就将面对这样的一出戏。中国大举干预市场，维持人民币兑美元名义汇率，从而推动其对美贸易顺差在过去5年翻了一番，至2020亿美元。与此同时，目前美国经常帐户赤字已逾8000亿美元。为了稳定其外债在国内生产总值（GDP）中所占的比例，美国需要将赤字削减一半以上，使其占GDP的3%。如果人民币不大幅升值，就无法实现上述目标。

美国感到失望并非没有理由。去年7月，中国同意人民币兑美元升值2.1%，同时允许每日再有0.3%的波幅上限。从那以后，人民币仅又升值了1%。人民币仍至少比其公平市场价值低25%。

除了屈从于压力、陷入两败俱伤的贸易战以外，美国可用的手段很少。但当布什(Bush)与胡锦涛谈及这个话题时，他应该提到这么三点：

首先，国会方面确实在谋划报复措施。上周，参议员查尔斯·格拉斯利(Charles Grassley)与马克斯·鲍卡斯(Max Baucus)提交了一项议案，要求美国财政部给人民币贴上“根本失当”的标签。与“汇率操纵国”相比，这种说法的激烈程度略低。不过“汇率操纵国”还没有用到中国身上，而“根本失当”标签却会相当快地贴上。如果中国未能在6个月内采取行动，美国将阻止多边发展机构向中国提供任何融资。它还将反对扩大中国在国际货币基金组织(IMF)中的配额。与另一项议案(向中国向美国出口的商品征收27.5%的关税)相比，此项议案的煽动性没有那么强，也不像前者那样，会对美国自身利益造成太大的损害，而同时它仍将损害中国的国际形象。

其次，布什应指出，人民币升值绝对符合中国的自身利益。中国需要降低其很高的国内储蓄率，以推动消费。对中国政府而言，为日趋躁动不安的城乡人口创建一个社会保障网络，在政治和经济方面均有助益。

第三，人民币升值将不会影响中国的竞争力。要想对美国贸易逆差产生任何影响，人民币升值需要与其它亚洲货币——特别是是日元和韩元——协调进行。简言之，布什的态度应该是，不要为我，而是为你自己这么做，否则，我那些国会的朋友将失去耐心。