今年以来，我市经济发展态势良好，投资增长稳中趋升，经济增速与全省较快地区的差距缩小。金融运行总体较好，各项指标增长较快，信贷紧运行状态有所缓和，贷款投向与经济结构基本适应。
第一部分经济发展态势
今年前三季度我市经济运行稳中趋好。1－9月，规模以上工业总产值1437.72亿元，同比增长21.6％。限额以上固定资产投资274.34亿元，同比增长21.7％，比2004年和2005年上半年分别提高9.6和14.6个百分点。社会消费品零售总额485.94亿元，同比增长13.3％。1－8月外贸进出口总额49.47亿美元，同比增长31.3％，其中出口38.92亿美元，增长33.1％，较好地应对了国际贸易摩擦和外汇形成机制改革的影响。
从多项指标的省内比较看，我市经济增速与全省较快地区的差距正在缩小。其中固定资产投资增幅已超过全省平均水平3个百分点，工业用电量增幅也超过全省平均水平
第三季度我市经济运行的主要新亮点：一是工业投资强劲回升。限额以上工业投资81.3亿元，其中第三季度单季投资占了52％，同比增幅由上半年的0.5％上升到29.8％。二是招商引资取得进展。1－9月新批外商投资企业141家，合同利用外资4.7亿美元，实际利用外资1.7亿美元，同比分别增长89.4％和66.7％。这两项业绩的取得与地方政府的强势推动是分不开的，今年政府相继实施招商引资“一号工程”、工业发展“12345工程”等，都取得了初步成效。
第二部分金融运行概况
（一）主要指标增长情况。
今年前三季度我市金融运行总体较好，去年以来的信贷紧运行状态有所缓和，存贷款指标平稳增长，外汇收支持续顺差，现金净投放略有增加，银行经营效益较好、保险证券发展平稳：
全市银行业本外币各项存款余额2282.22亿元，比年初增加226.05亿元，同比增长16.5％。其中人民币存款余额2153.70亿元，比年初增加204.31亿元，同比增长18.2％。
全市银行业本外币各项贷款余额1709.05亿元，比年初增加153.19亿元，同比增长11.9％。其中人民币贷款余额1685.47亿元，比年初增加151.31亿元，同比增长12.4％。
全市银行业本外币不良贷款比年初减少3亿元，不良贷款率1.75％，比年初下降0.37个百分点
全市保费收入29.18亿元，同比增长9.6％，其中人身保险保费收入20.37亿元，财产保险保费收入8.82亿元。全市证券交易246.4亿元，期货交易550.4亿元。
（二）存款增长结构特点。
今年银行信贷收支与近几年相比，最大的转变是困扰银行经营多年的存款增长相对乏力问题得到缓解，人民币存贷比（不含人行）由上年9月末的82.9％下降到79.7％。存款总量实现了18.2％的同比增幅，比2004年全年增幅高8个百分点，但存款增长的结构需要具体分析。
今年前三季度银行存款增长的突出特点，一是存款增量集中在票据保证金存款和居民储蓄存款，分别占全部存款增量的39.6％和35.5％。二是存款增量集中于各项定期存款，而活期存款总体上在减少，其中企业活期存款净减少34.46亿元，活期储蓄存款仅增加6.11亿元。根据这两个特点，我们要关注以下一些问题：
第一，企业活期存款的净减少和定期存款增加，表明大部分工商业、房地产企业流动资金减少，资金运行比较紧张，资金配置的不均衡，必然影响社会资金的整体效率。
第二，定期储蓄存款的大量增加，说明居民的投资和消费意愿下降。特别是房地产新政对居民购房意愿影响明显，第三季度储蓄问卷调查显示近期准备购房的居民比例比上季度低9个百分点，并创历史新低。更应引起重视的是，储蓄大幅增长意味着在投资受到宏观调控抑制之后，储蓄向投资的转化渠道也出现了梗阻，将影响经济增长后劲。
第三，存款期限结构正发生重要变化，货币增量部分的流通速度在减缓。从宏观角度看，货币流通速度的减缓会抵消货币供应量，增加对经济的刺激效力，也暗示着实体经济中存在需求不足、通货紧缩的压力。
（三）贷款投放基本状况。
今年前三季度我市银行贷款投放总体上比较平稳，增幅逐渐回升，各季、各月增量不像去年一样有较大幅度的波动，增量与去年同期的差距也逐步缩小。信贷投向与经济运行动态衔接较好：工商业短期贷款增加61.2亿元，同比多增24.2亿元，支持了实体经济增长和工业投资回升。中长期基建贷款增加20.1亿元，多增8.7亿元，有力保障了重点工程项目的投资建设进度。房地产开发贷款总体减少0.8亿元。
贷款投放的客户结构和区域结构存在集中的趋势。亿元以上大户贷款增加额占全部贷款的43.3％，远高于年初余额占24.5％的比重，表明信贷资金一定程度上向贷款大户倾斜。区域结构上，市区贷款增加97.22亿元，占全市贷款增量的64％，如果再加上瑞安、乐清两市，贷款增量占了89％，信贷资金主要向城市集中。当然，实际上另外存在城市的股份制银行机构向县域贷款的情况，是信贷资金由城市向县域的回流。
对于信贷投向结构集中化的总体趋势，也要辩证地看待。随着总体企业规模的扩大，资金理应向大户倾斜，如苏州地区亿元以上大户贷款占比约70％，就是与当地企业平均规模较大有关；我市信贷区域结构虽然向三区二市倾向，但全市1－8月工业总产值也有80％集中在这些地区，可见还是基本吻合的。当然，对于目前温州的实际情况而言，信贷投向还应充分照顾到小型企业、县域企业的资金需求，考虑到城乡协调发展的要求，避免与社会经济、企业结构相脱节，导致资金配置松紧失当。
第三部分金融热点问题
（一）票据市场发展及影响。
近年来我市票据市场由小到大发展很快，对企业融资、银行经营和区域金融运行的影响逐步增强，已经到了需要高度重视和认真分析的地步。今年前三季度已累计签发银行承兑汇票548.3亿元，同比增长67.2％，规模已超过去年全年。票据承兑业务的快速发展是具有供求两方面推动力的，供方银行的动力主要是通过签发票据可以增加保证金存款。求方企业主要考虑到票据贴现获取流动资金比较便利，而且资金成本低于银行贷款。
票据市场作为金融市场之一种，其影响是多方面的。第一，增加企业融资渠道。第二，增加银行存款来源，全市保证金存款比年初增加81亿元，占全部存款增量的40％。第三，异地银行贴现加大了资金跨区域流动的趋势，我市在这方面主要是资金流入地，有利于增加全市的资金供应。
目前票据市场微观层面上存在的主要问题，一是部分票据签发没有真实贸易背景，存在票据融资情况；二是外地金融机构介入地方票据贴现市场，压低贴现利率，存在过度竞争情况。前三季度本地银行累计贴现182.2亿元，同比减少13亿元，大量票源流向外地金融机构，票据市场贴现利率已低于中央银行的再贴现利率。票据市场风险主要在承兑业务中除保证金之外的风险敞口上，特别是融资性票据、企业通过多次连环的票据业务操作以扩大融资规模的情况，财务杠杆率大，风险集聚。在当前票据业务快速发展中，各商业银行务必关注市场风险问题。
（二）个人信贷增长趋势。
多年来，我市个人贷款增长较快，但今年的形势有所逆转，贷款增势明显减缓。截至9月末，全市各项个人信贷总量623亿元，占全部贷款的37％。前三季度个人贷款的增量合计38.5亿元，占全部贷款增量的25％。与去年相比，除农户贷款增量维持不变外，其他个人经营性、消费性贷款和按揭贷款同比共约少增78亿元。
导致我市今年个人贷款增长乏力的主要原因，一是全国性的投资增长回落，特别是房地产市场过热受到控制，温州个人贷款在外进行房地产等投资的情况减少，资金需求缩小。二是最高法院关于抵押房产限制拍卖的司法解释、监管部门加强对个人信贷资金用途合规性的监管等，实际上都起到了信贷紧缩的政策效应，对银行个贷投放影响较大。三是个人贷款资产质量的考核，也减少个人贷款投放。
我市多年来形成的个人贷款占比较高的信贷结构，与温州个体经济发达、中小企业众多、个人实业投资活跃等经济格局是有密切关系的。银行业适应了经济格局提出的信贷需求，并通过“私人贷款、企业使用”等创新促进了个人信贷的发展。同时，个贷比重较大是我市贷款利率平均水平较高、银行经营效益较高的重要原因；而且个贷业务一直保持了良好的资产质量，不良率0.5％。我市银行业还应积极把握先行优势、营造宽松政策环境，稳健发展个人信贷业务。
（三）汇率改革的市场反应。
7月21日，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币对美元升值2％。人民币汇率形成机制改革对我市外贸的冲击尚不明显，因为第三季度的进出口基本上是上半年签订的合同；但对外汇市场和外汇资金运行已产生影响：
第一，汇率改革及人民币进一步升值预期，导致了较大规模的个人隐性外汇流入。前三季度个人隐性外汇收入估计6.11亿美元，其中可能暗含着投机的热钱，给银行结汇增加了压力。
第二，外汇指定银行挂牌汇价市场化程度进一步提高。人民币汇率形成机制改革及相关配套政策扩大了银行自主定价权限，我市银行迅速做出反应，如多家银行上调美元现钞结汇价、中行突破了多年来挂牌汇价“一日一价”规则，实行“一日多价”制等。
第三，打击了外汇黑市交易，压缩了外汇黑市的生存空间。汇改后的黑市外汇价格总体下跌，如美元在汇改后一周内只维持在804元左右，欧元在970元左右。银行挂牌价格改为“一日多价”，打击了黑市原来的交易定价模式，造成黑市混乱，不确定因素增加，黄牛持币风险和经营风险相应加大，利润缩水。估算汇改后外汇黑市交易量约减少了2／3。
第四部分政策建议
（一）充分发挥金融对产业结构调整的促进作用，推动区域经济增长方式转变。金融应进一步加强信贷政策与地方产业政策的协调配合。
（二）关注有关产业、企业资金流的动态，避免客户投资经营风险向金融机构转移。商业银行要切实把握好对这些产业、企业信贷支持或退出的力度和节奏，加强贷后管理、银企沟通和同业合作。
（三）加强票据市场发展的规范化，避免市场过度膨胀导致新的风险。银行要增强风险意识，严格按照有关规定开展业务，配合企业生产经营周期给予合理支持。
（四）加强区域金融新现象、新问题的研究，把握金融发展大发展，更好地落实货币政策。深化对区域金融的研究，改善货币政策在本地的传导、落实情况，实现货币政策与地区发展的最佳结合。中国人民银行温州市中心支行。(完)